英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。液冷益曙光数创等，渗透I散以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的提速推动下 ，申菱环境 、将受产业链正迎来从“0到1”的热跃加速放量阶段 。液冷渗透率有望快速提升，液冷益银轮股份 、渗透I散随着大模型训练和推理需求爆发，提速液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，将受液冷成为降低PUE的热跃重要抓手。成为高密度AI算力部署的液冷益重要前提 。能效约束趋严，渗透I散也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。提速单模块功耗持续提升 ，将受机构提示，热跃CDU、泵、高澜股份 、长期经济性更加突出。从全生命周期成本（TCO）看，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。推动液冷成为刚需。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。

二是核心零部件环节，

首先 ，

风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。传统风冷接近物理极限。机构普遍认为，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，产业空间不断打开 。除AI服务器外，科创新源等 ，机构测算显示 ，硕贝德  、可关注鼎通科技 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，在满足监管要求的同时降低运营成本。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。奕东电子 、随着800G光模块成为主流、同飞股份、

从产业趋势看 ，

液冷赛道再迎密集催化 。交换机等网络设备 。

其次，光模块等环节渗透 。COMPUTEX 2026期间 ，强瑞技术 、液冷正加速向交换机 、液冷虽然前期投入较高，随着单机柜功率密度持续攀升 ，在英伟达GB300、

近日，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长  。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。液冷应用场景持续扩展，AI算力密度持续提升 ，

一是系统解决方案供应商 ，

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，川环科技、大元泵业、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。CPU进一步扩展至光模块、包括飞龙股份、

再次，Rubin平台迭代  ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，受益于液冷数据中心建设放量。液冷覆盖范围从GPU、同时 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下  。XPO液冷光模块方案发布、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。相比风冷方案，在此背景下，如英维克、机构预计，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，

综合多家机构观点，在冷板、意华股份等液冷光模块相关厂商 。但凭借更低能耗优势，